肯定是會受到一定的影響的。各行各業(yè)都會受到影響的，不光是酒店賓館。只有一種可能就是你所做的是人類最正義的事情就不會受到影響而且會得到上天的祝福的。甚至是比之前更加生意興隆。

好做或者是不好做都是人算不如天算。計劃趕不上變化快！好與不好都是身不由己的事情。

第一、疫情影響下，酒店業(yè)受損程度

根據(jù)交通部門發(fā)布的春運旅客數(shù)據(jù)，受疫情影響，旅客發(fā)送數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯下滑是從除夕（1月24日）開始，之后，日均客流同比降幅都在80%左右。

資料來源：交通運輸部，中信證券研究部測算

酒店行業(yè)是與交通高度關(guān)聯(lián)的行業(yè)，根據(jù)我們的調(diào)查，82%的客源都是商旅客人，只有 17%的客戶來源于酒店周邊。整體來看，酒店對交通的依賴性都很高，疫情對交通行業(yè)的影響趨勢與對酒店行業(yè)的影響趨勢近似。

因此，疫情對酒店行業(yè)的影響，我們可以大致確定如下：

影響開始時間：1月24日；

影響結(jié)束時間：4月30日（根據(jù)專家意見預(yù)估）；

影響程度：同比日均80%的下滑。

假設(shè)1：疫情將在4月底受到控制，酒店行業(yè)從5月份開始恢復(fù)正常，受影響的月份主要是2，3，4三個月，

假設(shè)2：2，3，4三個月日均營收同比下滑80%；

假設(shè)3：5-12月營收與2019年持平。

根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，2、3、4三個月的營收大約占到全年營收的21%，以此估算，受疫情影響，2020年全年營收同比下滑幅度為17%。這意味著，由于酒店行業(yè)成本彈性很低，2019年毛利率低于17%的酒店都會出現(xiàn)虧損，預(yù)計2020年出現(xiàn)虧損酒店數(shù)量將會大幅增加。

第二、疫情結(jié)束后，是否會迎來春天

根據(jù)上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)，從2014年到2019年國內(nèi)酒店業(yè)大致經(jīng)歷過三個周期（如下圖所示）。

2014年-2015年為酒店行業(yè)調(diào)整期，各項指標(biāo)（OCC、ADR、RevPar）同比下滑，中端酒店快速發(fā)育；2016-2018年為繁榮期，各項指標(biāo)同比上升，推動了中端酒店高速增長，同時中端酒店大量開業(yè)也助力經(jīng)營指標(biāo)大幅增長；根據(jù)上市公司發(fā)布的2019年財報，行業(yè)已經(jīng)步入新一輪的調(diào)整期。

面對行業(yè)新的發(fā)展階段，我們需要做好兩方面準(zhǔn)備：

第一、需要做好持續(xù)應(yīng)對困難局面的準(zhǔn)備；

第二、需要思考并抓住新的發(fā)展機(jī)遇；2014-2015年的調(diào)整期促進(jìn)了中端酒店的發(fā)展，相信本次調(diào)整期必然也會涌現(xiàn)一些新機(jī)遇。

第三、疫情之后，酒店業(yè)是否迎來重塑時機(jī)

從2002年開始，國內(nèi)酒店行業(yè)因外部環(huán)境影響共出現(xiàn)過三次較大波動，分別是2003年非典、2008年的金融危機(jī)以及2013年限制三公消費。

酒店行業(yè)是與宏觀環(huán)境高度相關(guān)的行業(yè)，很容易受到外部環(huán)境波動的影響，國內(nèi)酒店業(yè)發(fā)展的歷程還不算很長，大多數(shù)酒店都未建立風(fēng)險防控機(jī)制，所以遭受危機(jī)時承擔(dān)風(fēng)險能力很弱。

但從本次疫情現(xiàn)狀看來，本次疫情對酒店業(yè)影響的廣度和深度明顯高于前三次。

調(diào)研結(jié)果顯示，有74%（接近四分之三）的被訪者表示疫情過后會“建立防控機(jī)制，提高對突發(fā)事件的應(yīng)對能力”，這說明，受本次疫情影響，很多酒店業(yè)投資者意識到了風(fēng)險防控的重要性，但是如何建立風(fēng)險防控機(jī)制？

酒店業(yè)是成本彈性很低，營收彈性很高的行業(yè)，風(fēng)險防控需要沿著提高成本彈性，降低營收彈性的方向入手。例如：在日本，客房清掃工作通常采取外包的模式，形成了較為完善的為酒店提供專業(yè)外包服務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈，這種模式可以有效降低人工成本，也有很強(qiáng)的成本彈性，遇到風(fēng)險時可以有效降低受損程度。

國內(nèi)酒店業(yè)尚未發(fā)展起來類似的產(chǎn)業(yè)鏈，大多? ??酒店采取的都是專職員工的模式，一些高品質(zhì)、小房量的民宿出于成本考量在嘗試與家政公司合作。本次疫情讓酒店投資人意識到了風(fēng)險防控的重要性，國內(nèi)酒店業(yè)的服務(wù)外包模式或許會迎來發(fā)展契機(jī)。

第四、中端酒店市場發(fā)展趨勢是否會延續(xù)

根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，80.4%的被訪者表示會對酒店產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行升級，64.1%的酒店會對產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，76.4%的被訪者會在不升級的情況下，做好環(huán)境衛(wèi)生。雖然受到疫情影響，但是被訪者對酒店產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行升級的意愿很強(qiáng)，2015年以來行業(yè)興起的中端酒店趨勢會延續(xù)下去。

為什么要對酒店產(chǎn)品和服務(wù)升級？

一方面，回顧2009-2019年CPI指數(shù)，CPI在過去10年上漲了32.59%（接近三分之一），10年前售價150元的客房考慮物價因素后售價現(xiàn)在應(yīng)為200元，如果低于這個價格等同于在折價銷售。另一方面，由于市場供應(yīng)大幅增加，競爭激烈，要想維持產(chǎn)品價格跟隨CPI上漲，產(chǎn)品和服務(wù)升級勢所必然。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

第五、成本管控非常重要

調(diào)查顯示，75.41%（四分之三）的酒店面臨資金壓力，要想緩解資金壓力，除了貸款和與物業(yè)協(xié)商減免租金以外，第三個最容易讓人想到的措施就是降低人員成本。

調(diào)查顯示，86.05%的酒店采取了降薪、輪休、延長假期等措施來控制人工成本，40.4%的酒店認(rèn)為員工冗余，有減員計劃。其中，高檔酒店、全服中檔酒店由于產(chǎn)品特性決定了較高的人房比（全服高端酒店人房比約為1:1.2，有限服務(wù)中端酒店約為1:0.29），采取降薪、輪休、裁員等措施的比例明顯高于有限服務(wù)型（如下圖所示）。

我們認(rèn)為疫情期間的裁員屬于“被動響應(yīng)的應(yīng)急措施”，長遠(yuǎn)來看，酒店行業(yè)解決人員成本問題得從三個方面入手：IT投入替代人工；外包服務(wù)減少人工；加強(qiáng)培訓(xùn)提高人效。

IT投入替代人工：調(diào)研發(fā)現(xiàn)有32.6%的被訪者表示疫情之后會“引入數(shù)據(jù)化、智能化服務(wù)代替人工”，對于酒店業(yè)IT服務(wù)公司這是一個機(jī)會；

外包服務(wù)減少人工：前文已述。

培訓(xùn)提高人效：得益于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)高速發(fā)展給線上培訓(xùn)帶來的便利，本次疫情中，79.9%的被訪酒店加強(qiáng)了員工培訓(xùn)，但是我們認(rèn)為提升員工技能和效率是持續(xù)的工作，只有堅持持續(xù)性培訓(xùn)才能起到提高人效的作用。

第六、營銷方式和營銷渠道創(chuàng)新會是長期工作

調(diào)研表明，開業(yè)時間越久的門店受疫情影響程度越小（如下圖所示），這可能與老店花了很長時間培養(yǎng)客戶忠誠度有關(guān)，相比之下，新店開業(yè)時間短，忠實客戶積累不夠，受到疫情影響的程度較老店要大。

疫情期間，很多酒店都在嘗試各種新的營銷渠道和營銷方式，比如：直播、餐飲外賣、非房費收入，調(diào)研數(shù)據(jù)表明，有18.82%的被訪者采取了預(yù)售。

當(dāng)前酒店業(yè)40%以上客戶為商務(wù)客，如果受到疫情、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、遠(yuǎn)程辦公等因素的影響商務(wù)客流減少，酒店業(yè)將面臨持續(xù)的營銷難題。一方面我們需要留住商務(wù)客戶，另一方面需要開拓新客戶、增加引流。調(diào)研數(shù)據(jù)表明，客源結(jié)構(gòu)越多樣化的酒店在疫情期間停業(yè)、裁員比例越低，對未來市場越有信心。

62.6%的被訪酒店表示疫情后“會推動銷售渠道創(chuàng)新、增加渠道多樣性”，我們認(rèn)為營銷創(chuàng)新將是未來酒店業(yè)的長期方向。

酒店行業(yè)雖然受本次疫情影響很嚴(yán)重，但通過暴露出的問題，我們發(fā)現(xiàn)也存在很多新的機(jī)會，如能抓住危機(jī)之下的機(jī)遇，相信酒店業(yè)會迎來新的快速發(fā)展。

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